Aunque el mercado de capitales peruano es muy pequeño, no solo los inversionistas más grandes disfrutan de alternativas para diversificar su cartera. Y esto es importante, en particular, en tiempos de incertidumbre.
Una persona de mediano patrimonio, es decir, de alrededor de US$ 1 millón, puede colocar una parte de su riqueza en fondos inmobiliarios que contraten como personas naturales, señaló Jorge Espada, director de riesgos de Profuturo AFP.
“Hay un producto lanzado recientemente en el país, que maneja un monto chico de US$ 5 millones. La cuota mínima de ingreso es de US$ 2,000”, refirió.
Estos instrumentos colocan su patrimonio en proyectos donde ya se han cerrado contratos de alquiler de largo plazo, por lo que no hay riesgo de inhabitabilidad.
El gestor otorga un dividendo periódicamente a los participantes, cada seis o doce meses, equivalente a un retorno de entre 4% y 5% anual.
Asimismo, al finalizar el plazo de inversión , que usualmente es de diez años, se espera una ganancia extra por la revalorización de la propiedad.
“Si la economía peruana sigue creciendo, un inmueble de US$ 5 millones puede terminar vendiéndose al doble (en una década), y ese rendimiento adicional se divide entre los dueños del activo que son los partícipes”, explicó Espada.
Cabe mencionar que los gestores cobran una comisión, que normalmente es de entre 1% y 1.5%.
“Hay otros fondos inmobiliarios que buscan desarrollo. Esos no generan dividendos, sino que el rendimiento junto con la devolución del capital viene hacia el final de la inversión . Compran terrenos, construyen proyectos y luego venden progresivamente. Es un instrumento con un perfil de liquidez menor, pero con una expectativa mayor de ganancia”, comentó.
Si la fortuna del individuo bordea entre los US$ 30 millones y US$ 40 millones, se puede acceder a fondos más variados como los de private equity, los cuales adquieren una parte o la totalidad del accionariado de una empresa.
Asimismo, para los más adversos al riesgo, existen productos estructurados que garantizan el retorno, al menos, del principal.
“Al final (del período de inversión del fondo), si la estrategia resultó, obtienes un rendimiento. Caso contrario, recibes cero, pero no pierdes el capital”, indicó Espada.
Estos activos pueden funcionar para cierto público, pero si consideramos el valor de dinero en el tiempo, no es correcto afirmar que ‘nunca pierden’, advirtió el ejecutivo.
“En el escenario más negativo, el gestor devuelve el capital, pero ese patrimonio pudo haber obtenido un rendimiento durante el plazo del instrumento (que usualmente es de alrededor de dos años), aunque sea bajo”, sostuvo.
Por ello, los fondos estructurados son recomendados para inversionistas muy conservadores y poco familiarizados con el mercado financiero.
“Es como si en vez de comprar el café y el agua por separado para prepararlo por ti mismo, le pagaras a alguien por una taza lista. Te va a salir bastante más caro ya que no tienes el conocimiento”, refirió.
Finalmente, Espada sugirió invertir siempre una parte del portafolio, entre 5% y 10%, en activos líquidos, como certificados de depósito o cuentas de ahorro, que garanticen la disponibilidad inmediata del dinero en caso se presente una eventualidad.
Consejo adicional
Se sugiere siempre confirmar si el administrador de la cartera se encuentra listado en la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV). Ello puede verificarse en la web de dicha entidad.
