Dónde se pagan los mayores dividendos del mundo

Especial TU DINERO. Las compañías cotizadas repartieron el año pasado más de un billón de dólares (unos 750,000 millones de euros). ¿Cuáles fueron las acciones que repartieron más? ¿Y qué sectores o áreas geográficas son las que más aumentan la retribución al accionista?

Expansión de España
Red Iberoamericana de Prensa Económica (RIPE)

En el 2013, los dividendos repartidos por las compañías cotizadas de todo el mundo superaron, por primera vez, el billón de dólares, según el Henderson Global Dividend Index, un informe trimestral que publicará a partir de ahora la gestora de fondos.

Esto supone un incremento de 43% desde el 2009. El crecimiento medio anual de los dividendos ha sido de 9.4% en los últimos cinco años, aunque en el 2013, éste ha sido solo de 2.8%.

El interés de los inversores por los dividendos va en aumento. “La búsqueda de rentabilidad por dividendo es algo más que una simple respuesta a los bajísimos tipos de interés de los últimos años. Supone un cambio generacional, ya que el envejecimiento de la población hace que cada vez se deba depender menos de las pensiones estatales y más de los propios ahorros de cara a la jubilación”, señala el consejero delegado de Henderson Andrew Formica.

Las diez compañías que encabezan el ránking por dividendos acaparan el 9.4% del total distribuido (US$ 97,100 millones): Royal Dutch Shell, Exxon Mobil, Apple, China Construction Bank, HSBC, China Mobile, Vodafone, AT&T, Banco Santander y General Electric.

Santander es el único valor español que aparece entre los 20 principales valores, al incluir el scrip dividend y pasa del octavo puesto en el 2012 al noveno por la incorporación de Apple (3º).

Sectores
Por sectores, el mayor crecimiento en el reparto de dividendos corresponde al tecnológico que ha aumentado un 109% el importe repartido respecto al 2009, gracias a Apple, que el año pasado pagó casi uno de cada seis dólares que repartieron las compañías del sector. Pero aunque el tecnológico sea el que más ha crecido, no es el que más retribuye a sus accionistas.

El más generoso es el financiero, con US$ 218,000 millones, el 24% del total mundial. El sector ha aumentado un 76% la remuneración a sus inversores desde el momento más bajo posterior a la crisis. Los dividendos del sector del petróleo crecen de forma constante, aunque no espectacular y a sus empresas corresponde uno de cada siete dólares abonados.

Precisamente, muchos gestores de fondos apuestan por la inversión basada en la distribución de rentas periódicas y recomiendan siempre elegir compañías con dividendos sólidos y crecientes, por lo que el sector del petróleo suele estar entre sus favoritos.

Por el contrario, no son partidarios de los activos que no retribuyen de forma recurrente, como el sector de la minería, cuyos dividendos se duplicaron durante el auge de las materias primas, ha retrocedido en los dos últimos al desinflarse esa burbuja.

Por áreas geográficas, Europa (excluido Reino Unido) es una de las zonas en las que menos crecen los dividendos desde el 2009, solamente un 7.8%. Sin embargo, con US$ 199,800 millones repartidos es con diferencia la segunda región más importante en la retribución al accionista tras Norteamérica. La crisis ha pasado factura a los países periféricos.

España, Italia, Grecia, Irlanda y Portugal abonaron el año pasado US$ 39,200 millones, frente a los US$ 54,700 millones del 2009 (-28.3%). El país de la Europa Continental que mejor retribuye al accionista es Francia, con US$ 50,500 millones, un 1% menos que en el 2009. Aunque las firmas alemanas solo repartieron US$ 36,400 millones, han aumentado la retribución un 15.9% desde el 2009.

Pero los que mejor se han comportado en el último lustro han sido los países nórdicos. Las cotizadas de Dinamarca, Noruega y Suecia han más que duplicado el pago a sus accionistas.

Las compañías de Reino Unido distribuyen el 11% del total mundial, un porcentaje desproporcionadamente elevado con respecto al tamaño de su economía y el importe ha crecido un 38.7% desde el 2009, en línea con la media mundial, según el informe de Henderson.

Estados Unidos es, con gran diferencia, la mayor fuente de rentas por dividendos, con un tercio del total (US$ 301,900 millones en el 2013). El importe ha crecido un 49% en los últimos cinco años, pero sólo un 1.1% respecto al 2012.

El débil aumento en el último ejercicio se debe, principalmente, a que en el 2012 fue un gran año en dividendos especiales (US$ 18,100 millones frente a los US$ 2,400 millones en el 2013).

En los mercados emergentes, el reparto de dividendos se multiplicó por dos entre los años 2009 y 2011, pero desde entonces se ha estancado, y ya representan uno de cada siete dólares distribuidos en el mundo.

Aunque los dividendos pasados no garantizan retribuciones futuras, lo cierto es que el informe apunta algunas tendencias que pueden ser útiles para los inversores.

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